Cómo construir un modelo financiero en Excel

Un modelo de flujo de efectivo es una poderosa herramienta que puede ayudarle a proyectar el rendimiento futuro de un negocio, evaluar el impacto de una transacción (por ejemplo, un LBO, la refinanciación o adquisición), y realizar devoluciones y análisis de la relación. Este artículo tiene por objeto proporcionar un marco general para la construcción de un modelo de flujo de caja con los usos antes mencionados en mente.

Esto no pretende ser una guía perfecta, pero sólo una perspectiva de modelado.

Instrucciones

1 Entra en el derecho de pensar.

"Basura dentro basura fuera."

Ya sea que esté precios opciones con Negro-Scholes o la construcción de un modelo de flujo de caja descontado, usted debe comprobar la cordura de sus supuestos. Esto se aplica a la modelización de flujos de efectivo, también, como el modelo fielmente generar salidas sin tener en cuenta en cuanto a si o no las entradas tienen sentido (que es sólo un montón de fórmulas, después de todo).

NUNCA codificar. El modelo debe ser dinámico y ajuste automáticamente de acuerdo a sus entradas. Nunca debe haber una fórmula, por ejemplo, que multiplica un número determinado de unidades con un precio codificado. ¿Qué pasa si usted necesita cambiar el precio? Usted tendría que ir a la celda de la derecha y cambiar todas las veces (suponiendo que también cambió de manera correcta y no hacer una pulsación accidental en alguna parte).

2 Decidir sobre los supuestos. Por lo general construir estas en una pestaña supuestos. Es útil para construir múltiples divisiones y consolidarlos antes de enlazar en el estado de resultados.

Supuestos operativos

El crecimiento de ingresos y buildoutCOGS (como% de los ingresos) gastos de operación (como% de los ingresos) y el EBITDA marginD Acapex

Requerimientos de Capital de Trabajo

AR DaysAP DaysInventory Daysetc.

3 Construir el Estado de Resultados con todo a excepción de los gastos por intereses que se añadirán más tarde.

4 Construir la hoja de balance pro forma para ajustarse a cualquier transacción que estarán representadas en el modelo. Balance debe ser construido con todo a excepción de saldo en efectivo.

5 Construir el los tramos de la deuda y los cálculos de gastos financieros.

¿Revólver? Préstamos a plazo? La deuda mezzanine? PIK / palanca (justo kidding..forget sobre éste)? ¡Volverse loco! Asegúrese de que usted tiene los tipos de base de referencia adecuadas en el lugar adecuado y el cálculo de intereses. Recuerde que debe poner en el revólver y dinero en efectivo barrido!

Ejecutar el gasto por intereses de vuelta a la cuenta de resultados.

6 Construir el estado de flujos de efectivo. Explotación, de inversión, de financiación secciones ... Lo de siempre. Vincular el efectivo final de nuevo en el Balance.

7 Los ratios resumen. Esto es lo que han estado trabajando tan duro - las salidas! Usted puede construir los indicadores de liquidez y solvencia!

Ejemplos:

Deuda Senior / EBITDATotal deuda / EBITDAInterest CoverageFixed carga Coverageetc.

8 Comprobar y validar el modelo. Ir línea por línea. Puede ser tedioso, pero mejor que encontrar una sorpresa desagradable a la espera de que más tarde!

He dejado fuera un montón de campanas y silbatos. Se puede construir en los rendimientos de un LBO en diferentes sensibilidades, los rendimientos de la deuda mezzanine, un cálculo de impuestos complejo ... el cielo es el límite de la verdad. Se trata de lo que usted quiere poner en y la cantidad de tiempo que tiene disponible.

Con todo lo dicho - la buena suerte y el modelado feliz!